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正文一中国广义宏观税负：结构与测算近年中国广义宏观税负（广义政府收入/GDP ）呈现稳中略降的变动趋势。广义宏观税负的上升周期在1995-2015年，2016、2017两年连续下降。同期中国一般政府支出与GDP的比例则出现了两段上升周期：1996-2002年、2008-2015年，或与偏积极的财政政策有关；2003-2007年间经济增长表现较好，经济增速持续处于10%以上，以积极财政政策稳增长的必要性较弱，对应同期一般政府支出/GDP 平稳。广义政府收入（一般政府收入）指一般公共预算收入、政府性基金收入（不含国有土地使用权出让收入）、国有资本经营收入、社会保险基金收入的合并数据，并剔除了重复计算部分。广义政府收入不包括国有土地使用权出让收入，是因为根据IMF《政府财政统计手册》的定义，政府收入是指增加政府权益或净值的交易，国有土地出让行为是一种非生产性资产的交易，结果只是政府土地资产的减少和货币资金的增加，并不带来政府净资产的变化，不增加政府的权益，因而不计作政府收入。相应地，广义政府支出（一般政府支出）也按上述口径统计。根据我们的测算，中国广义政府收入、广义政府支出内部结构可能相对稳定，进一步以此为假设条件，可以测算中国广义宏观税负、广义政府支出/GDP的季度数据。所测算的季度累计值与对应的年度值较为接近。

此次快手的招聘岗位中，研发线占据了最高比重。各方面都凸显出研发的重要性，技术驱动是快手最重要的标签，其构建的是一整套以AI为核心的基础设施。据内部人士透露，快手目前60%以上员工为研发人员，内部具有浓厚的工程师文化。这其中既有来自BAT的高级工程师，更不乏来自Facebook， Uber， Microsoft、 Google、Airbnb等跨国公司的工程师和数据科学家。

这两年蹿红最快的电子商务平台是谁？不是对准轻奢的唯品会，也不是对准小资的小红书，而是瞄准三四线城市的拼多多。实际上，从去年双十一开始，京东，天猫等大型电子商务平台就开始大力推进市场下沉。以淘宝为例：在过去的两年中，淘宝新增用户超过2亿，其中超过70%的增量就来自于下沉市场。

数据显示，截至8月7日收盘，沪股通当日资金净流出22.47亿元，深股通当日资金净流出4.82亿元，北向资金当日累计净流出27.29亿元，且已连续7天呈现净流出态势。太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，根据MSCI8月7日公布的指数调整结果来看，将于8月27日收盘后正式生效，所以在此期间，外资动向仍将取决于主动型配置资金。预计8月27日生效前，当日尾盘有望迎来被动型外资集中配置。

图2.Al-Mustaqaf地区默罕默德·阿尔-贾巴尔猜测了胡塞武装劫持油轮的三种理由，一是他们试图利用船舶和其上的人员和货物敲诈勒索；二是试图封锁荷台达港，阻止救援和人道物资进入也门；三是威胁摧毁油轮，对红海环境造成重大环境破坏。根据信德海事网从一个也门人道主义组织处获取的船舶名单显示，本次被“劫持”的19艘船舶中，17艘为油轮，1艘为装小麦的散货船，另一艘名为气体运输船。这些船只所属的国籍包括希腊、西班牙、阿联酋。此前4月3日，胡赛武装还在海上袭击了一艘沙特油轮。

“当前点位比年初2600点性价比更高”。丘栋荣指出，一是基本面风险在年初的时候没有充分释放，而随着近期市场风险比较明确的释放，现阶段的确定性和把握性更强；二是估值和价格更便宜，当前点位有1000多只股票比年初2600点时的估值还要便宜；三是自下而上选股更从容、确定性更强，尤其是经过了年报和季报的披露、对当前基本面的把握，以及对于全年的展望，当前股票投资性价比较高，且隐含回报率很高，对市场相对积极乐观。